Счёт движе́ния капита́ла (баланс движения капитала; англ. capital account), структурный элемент платёжного баланса (наряду со счётом текущих операций и финансовым счётом), отражает операции с непроизведёнными нефинансовыми активами и капитальные трансферты между резидентами и нерезидентами.

Суммарно с сальдо счёта текущих операций балансируется сальдо финансового счёта, с учётом чистых ошибок и пропусков (в теории сумма сальдо счёта текущих операций и операций с капиталом соответствует сальдо финансового счёта, с учётом резервных активов, однако на практике из-за возникновения неточностей при сборе данных данное тождество балансируется дополнительной статьёй «Чистые ошибки и пропуски»).

Сальдо счёта движения капитала представляет собой разницу между статьями «к получению» и «к выплате» (приобретение/выбытие непроизведённых нефинансовых активов и капитальные трансферты; табл., рис. 1).

Капитальные трансферты

Капитальные трансферты представляют собой безвозмездную передачу права собственности на актив (здесь и далее – кроме денежных средств и товарно-материальных запасов) или прощение долга. Они также включают операции, в процессе которых одна из сторон предоставляет ресурсы для инвестиционных целей другой стороне, не получая взамен экономических ценностей. Такие операции, как правило, являются крупными и носят нерегулярный характер. Выделяют следующие формы подобных трансфертов:

1. Прощение долга – добровольное аннулирование всего долгового обязательства или его части в рамках договорных отношений между кредитором и заёмщиком.

2. Страховые возмещения (кроме страхования жизни) – в случае требований о страховом возмещении (например, в случае катастроф, стихийных бедствий). Из-за сложности обеспечения согласованности позиций по данной статье в системе учёта участвующих сторон в общем случае такие платежи принято относить к текущим трансфертам. Учёт в капитальных трансфертах происходит по согласованию сторон.

3. Инвестиционные гранты (в денежной или натуральной форме) – трансферты органов государственного управления или международных организаций другим институциональным единицам для финансирования всех или части их расходов на приобретение основных фондов. Особенность – целевой характер, т. е. получатели обязаны использовать полученные средства на конкретные инвестиционные проекты. Институциональная единица представляет собой экономическую единицу, обладающую правом владеть активами и принимать обязательства, осуществлять операции и принимать экономические решения. Каждая институциональная единица является резидентом экономической территории, с которой она наиболее прочно связана и которая является центром её преобладающего экономического интереса.

4. Нестандартные гарантии и другое принятие долга – ситуация, в которой активируется нестандартная гарантия, а гарант не получает требования по отношению к заёмщику или требование имеет меньшую стоимость, чем стоимость гарантий.

5. Налоги на капитал – в капитальные трансферты включаются нерегулярные налоги и налоги, взимаемые через большие интервалы времени, со стоимости активов, принадлежащих институциональным единицам (налоги на капитал) либо передаваемых в результате дарения, наследования между институциональными единицами (налоги на капитальные трансферты).

6. Прочие крупные платежи, не имеющие регулярного характера, – различного рода компенсации ущерба (в том числе нанесённого в результате природных и техногенных катастроф), травм, платежи по решению суда и пр.

В общем случае капитальные трансферты отражаются в тот момент, когда удовлетворены все требования и условия их получения, а у институциональной единицы появляется безусловное требование. Однако определение этого момента часто затруднительно из-за наличия большого количества условий, имеющих разную юридическую силу и дающих право на получение таких платежей, или, наоборот, из-за отсутствия таких условий. Поэтому капитальные трансферты могут отражаться в момент выполнения требований и условий либо в момент осуществления платежа / передачи актива / прощения обязательства.

Рис. 1. Структура счёта операций с капиталом. Источник: данные РПБ6.Рис. 1. Структура счёта операций с капиталом. Источник: данные РПБ6.

Непроизведённые нефинансовые активы

Непроизведённые нефинансовые активы представляют собой такие товары, которые не являются результатом производства, и/или активы нематериального характера (патенты, авторские права, торговые знаки и пр.). Выделяют 3 основные группы таких активов:

1. Природные ресурсы – земля и её недра, некультивируемые биологические ресурсы, водные ресурсы, спектр радиочастот.

2. Контракты, договоры аренды и лицензии, признаваемые экономическими активами. К таким активам относят: допускающий перепродажу операционный лизинг; разрешение на использование природных ресурсов, которое не отражается как прямое право собственности на эти ресурсы; разрешение заниматься определёнными видами деятельности; право на будущие товары и услуги на исключительной основе.

3. Маркетинговые активы и гудвилл – продающиеся отдельно от институциональной единицы названия брендов, заголовки периодических изданий, торговые марки, логотипы и имена доменов.

В общем случае приобретение и выбытие таких активов отражается в платёжном балансе на момент перехода права собственности.

Счёт операций с капиталом платёжного баланса РФ

Счёт операций с капиталом платёжного баланса РФ отражает в основном прощение долгов нерезидентам (основное движение – по статье «Капитальные трансферты»; рис. 2). Наиболее масштабное выбытие отмечалось в 2014 г. (–42 млрд долл. США) вследствие кампании по списанию иностранным государствам внешнеэкономических долгов перед Россией. В целом величина счёта операций с капиталом незначительна по отношению к сальдо счёта текущих операций и колеблется преимущественно в диапазоне от 0 до –10 млрд долл. США в год.

Рис. 2. Основные компоненты счёта операций с капиталом платёжного баланса РФ, млрд долл. США. Источник: Банк России.Рис. 2. Основные компоненты счёта операций с капиталом платёжного баланса РФ, млрд долл. США. Источник: Банк России.