Валю́тный курс, «це­на» де­неж­ной еди­ни­цы од­ной стра­ны, вы­ра­жен­ная в де­неж­ной еди­ни­це дру­гой стра­ны или в ме­ж­ду­народных ва­лют­ных еди­ни­цах; со­от­но­ше­ние де­неж­ных еди­ниц разных стран. Валютный курс – свя­зую­щее зве­но ме­ж­ду национальной эконо­ми­кой и внеш­ним рын­ком, её фи­нан­со­вым рын­ком и ме­ж­ду­народной фи­нан­со­вой сфе­рой; обеспечи­ва­ет сопоставление национальных цен на то­вар­ы, оп­ла­ты тру­да, из­дер­жек и других стои­мо­ст­ных пока­за­те­лей с со­от­вет­ст­вую­щи­ми по­ка­за­те­ля­ми других стран для определения направлений экс­пор­та и импорта, це­ле­со­об­раз­но­сти про­из­вод­ст­ва тех или иных то­ва­ров, осу­ще­ст­в­ле­ния инвестиций в дан­ной стра­не и за ру­бе­жом. Валютный курс яв­ля­ет­ся од­ним из клю­че­вых элементов национальных ва­лют­но-фи­нан­со­вых сис­тем и между­народных эко­но­мических отношений.

С точ­ки зре­ния ре­жи­ма денежно-кредитной политики валютные курсы под­раз­де­ля­ют­ся на фиксирован­ные и пла­ваю­щие. Фик­си­ро­ван­ные валютные курсы ус­та­нав­ли­ва­ют­ся и поддерживаются государством на определённом уров­не. Для это­го го­су­дар­ст­ву не­об­хо­ди­мо иметь достаточный объём международных ре­зер­вов. Та­кой режим валютного курса использовался многими странами по­сле Второй ми­ро­вой вой­ны 1939–1945 гг. при поддержке Международного валютного фонда (МВФ) в рамках Бреттон-Вудской валютной системы. Стра­ны офи­ци­аль­но зафиксиро­ва­ли в МВФ курсы сво­их ва­лют (на ос­но­ве кур­сов, сложившихся на ва­лют­ных рын­ках) по от­но­ше­нию к доллару США и в со­от­вет­ст­вии с официальной ценой зо­ло­та в дол­ла­рах установили золотое содержание своих валют.

В ре­зуль­та­те кра­ха Бреттон-Вудской валютной системы и образования в 1976–1978 гг. Ямайской валютной системы фик­си­ро­ван­ные кур­сы и золотые па­ри­те­ты ва­лют в большинстве развитых стран бы­ли отмене­ны. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка. С 1973 г. ста­ли при­ме­нять­ся пла­ваю­щие валютные кур­сы. В ря­де стран валютные курсы изменялись самостоятельно под влия­ни­ем спро­са и пред­ло­же­ния на валютном рын­ке. Менее развитые стра­ны «при­вя­за­ли» кур­сы сво­их ва­лют к ва­лю­там раз­ви­тых стран (обыч­но к дол­ла­ру США и евро), другие стра­ны – к ва­лют­ным «кор­зи­нам». Резервными валютами – то есть национальными валютами наиболее развитых стран, обладающими общепризнанной устойчивостью и накапливаемыми центральными банками иных стран в международных резервах, – в настоящее время являются доллар США, евро, фунт стерлингов, китайский юань, японская иена и швейцарский франк. 

Ямайская валютная система позволила расширить возможности центральных банков ряда развитых стран в части проведения независимой денежно-кредитной и валютной политики. При режиме плавающего курса центральные банки не вмешиваются в работу валютных рынков. Тем не менее го­су­дар­ст­во в оп­ре­де­лён­ных си­туа­ци­ях оставляет за собой право кор­рек­ти­ровать валютный курс пу­тём валютных интервенций.

В рамках Ямайской валютной системы было создано новое международное платёжное средство – специальные права заимствования (СДР, англ. Special Drawing Rights) – расчётная единица, эмитируемая МВФ, используемая для безналичных межгосударственных расчётов путём записей на специальных счетах. СДР используются в том числе как «мировые деньги» для формирования валютных резервов.

Опыт по­ка­зал, что сис­те­ма пла­ваю­щих кур­сов ва­лют в наи­боль­шей сте­пе­ни от­ве­ча­ет современным прин­ци­пам от­кры­то­сти национальных эко­но­мик. В отличие от ме­ха­низма фиксированных кур­сов, который не позволяет стране проводить са­мо­сто­ятельную мо­не­тар­ную политику, усиливает влияние внеш­них факторов на эко­но­ми­ку, кон­сер­ви­руя структуры и про­пор­ции, уже не соответствующие из­ме­нив­шим­ся параметрам, пропорциям и технологиям про­из­вод­ст­ва, а также условиям торговли.

Не­об­хо­ди­мо раз­ли­чать но­ми­наль­ный и ре­аль­ный валютный курс. Но­ми­наль­ный курс образуется на ва­лют­ном рын­ке под влия­ни­ем спро­са и пред­ло­же­ния. Ре­аль­ный курс валюты – это но­минальный курс, скор­рек­ти­ро­ван­ный на темп ин­фля­ции. Ре­аль­ный курс является важной макроэкономической переменной, влияющей в том числе на объёмы внешней тор­гов­ли (см. также паритет покупательной способности).