Динами́ческая стохасти́ческая моде́ль о́бщего равнове́сия (англ. Dynamic Stochastic General Equilibrium Model, DSGE-модель), класс неокейнсианских моделей общего равновесия, позволяющих описывать краткосрочную и среднесрочную динамику выпуска, инфляции и других ключевых макроэкономических переменных.

DSGE-модели появились в конце 20 в., активное развитие получили в начале 21 в.

Общая характеристика

В отличие от более ранних кейнсианских моделей (например, IS-LM) динамические стохастические модели являются микрообоснованными. Иными словами, основные соотношения в таких моделях выводятся с опорой на решения оптимизационных задач экономических агентов: максимизации ожидаемых уровней полезности потребителей, а также ожидаемых прибылей фирм. В решениях задачи фирмы и задачи домохозяйства оптимизируются интегральные функции на бесконечном количестве периодов времени.

Ещё одно преимущество по сравнению с традиционными кейнсианскими моделями состоит в учёте рациональных ожиданий экономических агентов. Поэтому DSGE-модели являются устойчивыми к критике Р. Лукаса.

От неоклассических моделей (например, от моделей реального делового цикла) DSGE-модели отличаются тем, что допускают частичную жёсткость цен и/или номинальных заработных плат в краткосрочном периоде. Такое допущение позволяет учитывать влияние колебаний номинальных процентных ставок и предложения денег на реальный сектор экономики.

Указанные особенности делают DSGE-модели удобным инструментом для анализа денежно-кредитной политики. Ряд центральных банков использует собственные модификации DSGE-моделей для поддержки принятия решений по выбору мер денежно-кредитной политики и для прогнозирования последствий таких решений. Банк России также применяет свой аналог DSGE-модели – т. н. квартальную прогнозную модель.

Из-за необходимости микроэкономически обосновывать основные соотношения в экономике DSGE-модели являются технически сложными. Обычно они не имеют явного аналитического решения, что заставляет искать приближённое решение при помощи процедуры лог-линеаризации модели в окрестности стационарного состояния или использовать численные симуляции.

Непосредственная эконометрическая оценка параметров DSGE-моделей также затруднена, т. к. требует обработки системы одновременных уравнений с большим количеством эндогенных переменных, что создаёт высокий риск несостоятельности получаемых результатов. Поэтому DSGE-модели обычно оцениваются при помощи калибровки ключевых экзогенных параметров.

Пример DSGE-модели

Базовая постановка DSGE-модели включает в себя 3 элемента: блок домашних хозяйств, которые максимизируют ожидаемую полезность и принимают решения о потреблении, сбережениях и предложении труда в каждом периоде; блок фирм, максимизирующих ожидаемую прибыль в условиях частичной жёсткости цен и несовершенной конкуренции на рынках конечной продукции; центральный банк, регулирующий процентную ставку в соответствии с правилом Тейлора.

Решение такой модели приводит к системе из трёх уравнений, описывающих динамику производства, инфляции и процентных ставок в экономике и позволяющих оценивать последствия позитивных и негативных шоков денежно-кредитной политики:

$x_{t} = E_{t} x_{t+1} - \sigma^{-1} ( \hat{i}_{t} - E_{t} \pi _{t+1} ) + u_{t} ;$

$\pi _{t} = \beta E_{t} \pi _{t+1} + k x_{t};$

$\hat{i}_{t} = \delta _{ \pi } \pi _{t} + \delta _{ \ x } \ x _{t} + \nu _{t} .$

Здесь $x_{t}$ – отклонение логарифма фактического уровня выпуска от уровня выпуска при полностью гибких ценах (разрыв выпуска); $π_t$ – уровень инфляции; $\hat{i}_{t}$ – отклонение фактической номинальной ставки процента от номинальной ставки процента при полностью гибких ценах; $u_t$ – шок кривой IS; $v_t$ – шок монетарной политики. $E_t$ – оператор условного (при условии информации, доступной на момент времени $t$) математического ожидания.

В данном случае 1-е уравнение называется динамической кривой IS, 2-е – динамической кривой Филлипса, а 3-е представляет собой правило монетарной политики (правило Тейлора).

Более полные версии DSGE-моделей включают дополнительные блоки, что даёт возможность моделировать фискальную политику, а также динамику инвестиций, валютных курсов и других важных переменных.