Креди́тный ре́йтинг, инструмент, который обеспечивает ранжирование заёмщиков по степени их кредитоспособности.

Результатом ранжирования является построение рейтинговой шкалы, в которой заёмщики дифференцируются по вероятности неисполнения или ненадлежащего исполнения ими своих обязательств перед кредитором. Таким образом, в основе рейтингования лежит оценка вероятности дефолта заёмщика. Чем выше вероятность дефолта, тем ниже рейтинг.

В методологии рейтингования используются различные методы оценки вероятности дефолта. К ним относятся методы экспертного кредитного скоринга (балльной оценки) и скоринговые модели, основанные на применении различных математических методов (множественного дискриминантного анализа, множественной регрессии, пробит- и логит моделей, нейронных сетей и др.).

Связь между рейтинговым классом и частотой дефолта заёмщика, попадающего в данный рейтинговый класс, показывает матрица дефолтов, составленная на основе ретроспективного анализа данных (таблица 1). Присвоение заёмщику рейтинга может осуществляться на основе численной (1, 2, 3, 4 и др.) или буквенной шкалы (А, В, С, D и др.).

По субъектам выставления кредитные рейтинги подразделяются на внутренние и внешние.

Внутренние рейтинги разрабатываются менеджментом компании/банка и опираются на использование индивидуальных данных о клиентах-заёмщиках. При рейтинговании физических лиц в сферу анализа попадают такие данные, как размер доходов, возраст, образование, трудовой стаж, семейное положение, число иждивенцев и др. При рейтинговании юридических лиц могут использоваться как финансовые, так и нефинансовые показатели деятельности компании: рентабельность, долговая нагрузка, коэффициент покрытия (отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам), структура собственности, отраслевая специализация, качество корпоративного управления, зависимость от поставщиков, качество риск-менеджмента, внешние стресс-факторы и др.

Внешние рейтинги – это рейтинги, которые выставляются специализированными рейтинговыми организациями, как национальными, так и имеющими международный статус.

По состоянию на начало 2024 г. в России действуют четыре рейтинговых агентства национального уровня: Аналитическое кредитное рейтинговое агентство, «Эксперт РА», Национальное рейтинговое агентство и «Национальные кредитные рейтинги». Регулирование и надзор за деятельностью кредитных рейтинговых агентств осуществляет Банк России на основе Федерального закона от 13 июля 2015 г. № 222-ФЗ «О деятельности кредитных рейтинговых агентств в Российской Федерации, о внесении изменения в статью 76–1 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации».

Кредитный рейтинг – мнение рейтингового агентства относительно общей кредитоспособности заёмщика или кредитоспособности заёмщика в отношении конкретных долговых обязательств, основанное на оценке рисков.

Российские рейтинговые агентства разрабатывают национальные рейтинговые шкалы, которые позволяют ранжировать и сопоставлять национальные компании по степени их платёжеспособности.

Например, согласно национальной рейтинговой шкале, рейтинг ruAAA (таблица 2) характеризуется наивысшим уровнем кредитоспособности/финансовой надёжности/финансовой устойчивости по сравнению с другими объектами кредитного рейтингования в Российской Федерации.

Внешнее рейтингование также осуществляется такими организациями, как бюро кредитных историй. По закону они обязаны рассчитывать кредитные рейтинги граждан и компаний, чьи кредитные истории они хранят. В тройку крупнейших кредитных бюро в России входят Национальное бюро кредитных историй, Объединённое кредитное бюро и Бюро кредитных историй КредитИнфо. Кредитный рейтинг в данном случае считается в баллах от 1 до 999. Чем выше рейтинг, тем больше вероятность одобрения кредита.

К внешним кредитным рейтингам относятся и рейтинги глобальных рейтинговых агентств (таблица 3). Самые авторитетные международные агентства – Standard & Poor’s (S&P), Moody’s и Fitch Ratings. Эти агентства при оценке платёжеспособности компаний в отличие от национальных рейтинговых агентств учитывают ещё и страновой риск. Это позволяет сопоставлять долговые обязательства компаний, принадлежащих разным странам.

Кредитный рейтинг заёмщика может меняться со временем – повышаться или понижаться. Для учёта этого фактора строится матрица миграции кредитного рейтинга, представляющая собой статистический инструмент оценки вероятности перехода кредитного рейтинга в другой рейтинговый класс.