Валю́тная пози́ция, соотношение требований и обязательств хозяйствующего субъекта в определённой валюте. Существует два уровня валютной позиции: на уровне сделки и на уровне портфеля.

Валютная позиция на уровне сделки

Заключая сделки на валютном рынке, его участники могут занимать длинную (англ. Long) и короткую (англ. Short) позиции. Длинная валютная позиция – это сделка на покупку иностранной валюты в расчёте на её укрепление в будущем. Короткая валютная позиция – это сделка на продажу иностранной валюты в расчёте на её обесценение в будущем.

Если прогноз трейдера на укрепление или обесценение иностранной валюты оправдается, то он получит прибыль, которая образуется за счёт разницы в курсах покупки и продажи иностранной валюты.

Например, трейдер открыл длинную валютную позицию в 1 млн юаней при курсе 12,8 руб. за юань. Если прогноз на укрепление юаня против рубля оправдается и курс юаня вырастет до 13,0 юаня за рубль, то трейдер купит 1 млн юаней за 12,8 млн руб., а затем сможет их продать за 13,0 млн руб. и получить прибыль, равную 200 тыс. руб. Если же прогноз трейдера не оправдается и юань ослабнет относительно рубля, то трейдер, напротив, понесёт убыток.

Для минимизации риска потерь устанавливается т. н. стоп-лосс (англ. Stop-loss) заявка. Стоп-лосс – это разновидность биржевой заявки (ордера), выставляемой с целью ограничения возможных убытков. В случае разворота валютного курса в направлении, противоположном предполагаемому в момент заключения сделки, трейдер должен закрыть позицию с заранее запланированным убытком, указанным в ордере.

Валютная позиция на уровне портфеля

При портфельном подходе валютная позиция требует сопоставления требований и обязательств организации, номинированных в иностранной валюте.

Согласно стандарту МСФО (IFRS) 7 «Финансовые инструменты: раскрытие информации» все активы и обязательства, номинированные в иностранной валюте, должны быть разбиты по отдельным валютам. Результатом их сопоставления является чистая позиция, или нетто-позиция.

Валютная позиция считается закрытой, если требования и обязательства, номинированные в определённой иностранной валюте, совпадают (чистая позиция равна 0). Если требования и обязательства, номинированные в иностранной валюте, не совпадают, то валютная позиция считается открытой.

В свою очередь, открытая валютная позиция (ОВП) может быть длинной (англ. Long) или короткой (англ. Short). Длинная открытая валютная позиция образуется, когда требования в иностранной валюте у организации превышают её обязательства, а короткая – в случае, когда обязательства в иностранной валюте у организации превышают её требования.

Независимо от того, какой является открытая валютная позиция, длинной или короткой, она может привести к негативным последствиям для организации. Если ОВП длинная, то ослабление курса иностранной валюты приведёт при переоценке активов, номинированных в этой валюте, к снижению их рублёвого эквивалента, т. е. к уменьшению активов. При короткой ОВП, напротив, укрепление курса иностранной валюты приведёт при переоценке обязательств, номинированных в этой валюте, к росту их рублёвого эквивалента, т. е. к увеличению обязательств.

Величина чистой валютной позиции даёт пользователю представление о рисках изменения валютного курса и понимание их масштабов.

В целях ограничения подверженности российских коммерческих банков валютному риску Банк России устанавливает порядок ведения и расчёта величины ОВП, а также лимиты на открытую валютную позицию банка. Согласно предписаниям Банка России, установлены следующие лимиты:

• открытая совокупная валютная позиция в каждой отдельной иностранной валюте и каждом отдельном драгоценном металле (в абсолютном выражении) в рублёвом эквиваленте не должна превышать 10 % от величины капитала кредитной организации;

• валовая агрегированная открытая валютная позиция по всем иностранным валютам и драгоценным металлам не должна превышать 20 % от величины капитала кредитной организации.