Срок погашения ценных бумаг
Срок погаше́ния це́нных бума́г (англ. Maturity date for securities), момент изъятия ценных бумаг из обращения с полной выплатой всех обязательств по ним в день прекращения срока их действия.
Погашение ценной бумаги (коммерческой бумаги, облигации, векселя, депозитного сертификата или другого долгового финансового инструмента) представляет собой выкуп ценной бумаги эмитентом в определённый момент и по цене, которые заранее определены условиями выкупа. С наступлением срока погашения прекращаются процентные выплаты и выплачивается номинальная стоимость ценной бумаги.
По сроку погашения финансовые инструменты классифицируются на краткосрочные (срок погашения которых составляет, как правило, от 1 до 5 лет), среднесрочные (от 5 до 10 лет) и долгосрочные (от 10 до 30 лет, наиболее распространённый диапазон – от 15 до 20 лет).
Срок погашения влияет на процентные ставки и уровень риска, связанные с инвестициями в ценные бумаги. Финансовые инструменты с более длительным сроком погашения, как правило, имеют более высокие купонные ставки и доходность, чем долговые обязательства с более короткими сроками погашения, т. к. включают надбавки за риск (риск дефолта заёмщика, инфляционный риск и др.).
Различные виды долговых финансовых инструментов могут иметь разные сроки погашения. Существуют т. н. коммерческие бумаги (срок погашения в течение 1 года), отзывные облигации (облигации с колл-опционом; эмитент имеет право по истечении определённого срока выкупить облигацию у инвестора, в результате чего срок погашения может наступить раньше установленного), облигации с правом досрочного погашения (облигации с пут-опционом; инвестор имеет право в определённые моменты времени досрочно предъявить облигации к погашению), продлеваемые облигации (у эмитента или инвестора существует возможность продления срока погашения), облигации с двумя датами погашения (эмитент должен провести погашение между двумя установленными датами) и бессрочные облигации (не предполагается погашение номинальной стоимости).