Ямайская валютная система

Яма́йская валю́тная систе́ма, мировая валютная система; создана в 1976 г. Соглашением стран – членов Международного валютного фонда (МВФ), подписанным в г. Кингстон (Ямайка). Соглашение было одобрено Советом управляющих МВФ 30 апреля 1976 г. и после согласования членами МВФ вступило в силу 1 апреля 1978 г. (в некоторых источниках датой принятия соглашения считается январь 1976). Для преодоления кризиса Бреттон-Вудской валютной системы был изменён Устав МВФ.

Принципы Ямайской валютной системы: официальная демонетизация золота (юридическая отмена официальной цены золота, золотого стандарта и золотых паритетов для внутренних и международных операций); введение стандарта специальных прав заимствования (СДР); свободный выбор странами режима валютного курса; сохранение МВФ как основы институциональной структуры валютной системы и ведущего международного регулятивного института; мультивалютность (ни одна из валют не играет монопольной роли). Основное содержание Ямайской валютной системы – переход в большинстве стран от фиксированных валютных курсов к плавающим, при которых котировки валют определяются соотношением спроса и предложения. Валюты потеряли золотое содержание, рынок золота стал сегментом товарного (а не денежного) рынка, центральным банкам разрешено продавать и покупать золото как обычный товар по рыночной цене.

В рамках Ямайской валютной системы расширены возможности проведения независимой внутренней денежно-кредитной политики национальными центральными банками. Они не обязаны вмешиваться в работу валютных рынков для поддержания фиксированного паритета своей валюты. Однако они осуществляют валютные интервенции для стабилизации курсов валют.

В качестве резервных валют Ямайская валютная система использует доллар США, евро, британский фунт стерлингов, швейцарский франк, китайский юань, японскую иену, а также СДР, эмитируемые МВФ и используемые как расчётная единица Международного валютного фонда для безналичных межгосударственных расчётов путём записей на специальных счетах.

Несмотря на многообразие резервных валют, доллар сохраняет доминирующее положение как основная резервная валюта и валюта международных расчётов. Это делает Ямайскую валютную систему и её институты весьма чувствительными к нестабильности дефицитного платёжного баланса США и глобальным эффектам, которые генерируют поступательный рост американского государственного долга. Кроме того, Ямайская валютная система породила т. н. блуждающий капитал: спекулятивные деньги, которые перемещаются из государства в государство, усугубляя нестабильность национальных экономик в период кризисов. Мигрируя, они усиливают волатильность национальных валют и способствуют росту инфляции. Соответственно, после мирового кризиса 2008 г. начались дискуссии об изменении Ямайской валютной системы, а также о принципах новой мировой валютной системы [Антикризисный саммит Группы двадцати (2008), Лондонский саммит Группы двадцати (2009)], режимах валютных курсов и реформировании МВФ.