Драма в 34 актах. Историческая битва двух сильнейших шахматистов своего времени – чемпиона мира Х. Р. Капабланки и претендента А. А. Алехина, состоялась в сентябре – ноябре 1927 г. в Буэнос-Айресе. Этот матч игрался до 6 побед одного из участников. Капабланка был уверен в своей победе: он ещё ни разу не проигрывал Алехину и только что выиграл матч-турнир в Нью-Йорке, опередив своего будущего соперника на 2,5 очка. Он даже согласился присылать краткие комментарии к партиям матча в газету «Известия». Алехин после 13 лет ожидания поединка был также полон надежд и уверен в своих силах.

Матч открыл президент Аргентины Марсело Торкуато де Альвеар. Уже в 1-й партии Алехин прервал свою безвыигрышную серию в соперничестве с кубинцем, победив чёрными во французской защите. Стартовая неудача оказалась столь неожиданной и неприятной для чемпиона мира, что он взял тайм-аут и вышел на яхте в Атлантический океан. Уже в 3-й партии Капабланка, переиграв соперника в новоиндийской защите, сравнял счёт. Все остальные 32 партии матча были сыграны отказанным ферзевым гамбитом. Такое дебютное постоянство стало уникальным для поединков на высшем уровне. С самого начала Алехин страдал от зубной боли, и ему удалили за время матча шесть коренных зубов. В 7-й партии Капабланка применил новинку в дебюте и, одержав красивую победу, вышел вперёд. Он даже позволил себе провести несколько вечеров за игрой в бридж. Но в 11-й партии Алехин в напряжённой 66-ходовой борьбе переиграл чемпиона и сравнял счёт, а финальная позиция с четырьмя ферзями на доске обошла всю мировую спортивную прессу, восхищая миллионы любителей шахмат!

 «Заключительную часть партии Алехин провёл превосходно. Самый финал отличался тонкостями и изяществом. Я так выигрывать не умею», – благородно признал Капабланка (Линдер И. М. Короли шахматного мира / И. М. Линдер, В. И. Линдер. Москва, 2001. С. 224). Не успев оправиться от драматического финала 11-й партии, чемпион мира проиграл и следующую. Затем последовала серия из 8 ничьих, а в 21-й партии Капабланка уже в третий раз в матче проиграл белыми фигурами. Собрав все силы, чемпион мира победил в 29-й встрече, сократив разрыв до минимума (3:4). Но неудача в 31-й партии, когда, имея значительное позиционное преимущество, Капабланка не сумел довести её до победы, окончательно подорвала в нём веру в свои силы. Выиграв 32-ю и 34-ю партии, Алехин одержал победу в матче со счётом 6:3 (при 25 ничьих). Не найдя в себе мужества прийти на доигрывание и признать поражение, кубинец прислал сопернику письмо на французском языке: «Дорогой Алехин! Я сдаю партию. Итак, Вы – чемпион мира. Примите мои поздравления с этим успехом и наилучшие пожелания. Поздравьте также от моего имени г-жу Алехину. Искренне Ваш, Х. Р. Капабланка» (Линдер И. М. Короли шахматного мира. С. 225).