Крива́я дохо́дности, зависимость доходности инструментов с фиксированным доходом одного эмитента или одного кредитного качества от срока до погашения. Это графическое отображение срочной структуры процентных ставок. В экономической науке создано несколько теорий (гипотез) относительно типа кривой доходности. Наиболее ранней по времени создания можно назвать гипотезу ожиданий, или теорию чистых ожиданий. К более поздним гипотезам относятся теория ликвидности, теории предпочтительной ниши, теория рыночной сегментации и др. Правильно построенная кривая доходности должна отображать влияние срока до погашения на доходность и исключать влияние на доходность других факторов, таких как неоднородность кредитного качества эмитентов, доходности по инструментам которых формируют кривую, или структура купонных выплат. В России кривая доходности государственных облигаций строится на основе доходностей облигаций федерального займа.
Аннотация