Моделирование канала принятия риска денежно-кредитной политики в экономике России

28 с.

Основной целью работы является проверка работоспособности канала принятия риска денежно-кредитной политики в российской экономике. Наличие этого канала может быть дополнительным аргументом в пользу осторожной политики Банка России в отношении изменения ключевой ставки, так как ее резкое снижение может вызвать финансовую нестабильность за счет перераспределения средств банковского сектора в более рискованные и высокодоходные активы. В качестве меры риска выбраны Z-score и уровень просроченной задолженности, рассчитанные по ежеквартальным финансовым отчетам кредитных организаций. С помощью эконометрического анализа выявлено смещение банков в сторону более рискованных операций в ответ на снижение ключевой и вслед за ней рыночных процентных ставок. Также подтверждена гипотеза о меньшей эффективности канала принятия риска для крупных банков.

денежно-кредитная политика, канал принятия риска, кредитный риск, финансовая стабильность, credit risk, financial stability, monetary policy, risk-taking channel

Русский

Деньги и кредит. – 2020. – № 3. – С. 30–57.